导读： 新媒体倒逼传统企业转型 其出版发行行业上市公司转型具有四大优势。新媒体崛起，迭代周期不断缩短。纵观历史，1450 年近代印刷术被发明，图书报刊这一媒介逐渐兴起，用了几百年的时间才得以普及。在美国达到 5000 万人使用界限标准的大众传媒，广播用了38 年，电视用了 13 年，有线电视用了 10 年，互联网只用了 5 年。
参考《2017-2022年中国新传媒产业运营现状及十三五投资战略分析报告》
1）新媒体崛起，迭代周期不断缩短。
纵观历史，1450 年近代印刷术被发明，图书报刊这一媒介逐渐兴起，用了几百年的时间才得以普及。在美国达到 5000 万人使用界限标准的大众传媒，广播用了38 年，电视用了 13 年，有线电视用了 10 年，互联网只用了 5 年。
2）纸媒等传统媒体面临严峻挑战，努力寻求转型升级。
2012 年 2月，新闻出版总署下发《关于加快出版传媒集团改革发展的价导意见》，明确将助力出版传媒集团的兼并重组，并推进传统出版集团发展数字出版产业。相关上市公司开始推进转型升级，多家上市公司在年报的管理层经营分析中将转型升级列为重点。目前转型升级的方向有两个：（1）一是做产业链延伸，二是转型新业务。转型升级的路径有自营、并购、参股、成立合资公司等形式。
出版发行行业的上市公司转型具有较大的优势。
1）拥有充裕的现金，资产负债率较低。
行业内上市公司，在不考虑理财等产品的情况下拥有货币现金平均值超过 20 亿元，像中南传媒的货币现金甚至超过了 100 亿元。截止 2016 年三季度，上市公司资产负债率的加权平均值为 33%，低于 2015 年国有企业平均资产负债率 65%，后续加杠杆及资本运作层面存在较大空间。拥有较为雄厚的转型资本。
2）线下渠道优势，拥有线下数据及流量入口。
出版发行类公司在当地拥有较大范围的线下实体店覆盖并深耕多年，一方面公司可以获得宝贵的线下数据资源，另一方面可以作为流量入口，升级新业态，增加变现模式。比如中文传媒推进的“新华壹品”，城市传媒推出的“美食书店”等。
3）获取资源优势。传统媒体大多为国企背景，在获取政府资源、教育资源、牌照等方面拥有得天独厚的优势，同时在当地深耕多年，建立了极高的竞争壁垒。目前上市公司中涉及发行领域的业务，50%以上的营收由教材教辅贡献。例如广弘控股的图书发行业务的营收及利润几乎全部来自教材教辅。通常每个省有不超过 2 家的发行公司来做针对学校教材教辅的发行，因此在教育领域具有很大的资源优势。
4）政策支持。相关部门多次发布政策，支持传统出版发行行业转型升级、做大做强，与新媒体融合共生。今年以来，监管层对于游戏、直播、VR 等子行业以及跨界转型的监管逐渐趋严，具有国企背景的传统媒体对于政策的敏感性较高，风险控制能力更强，能够更好的在新兴领域发挥优势。
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