2016年我国传媒板块商誉风险有所释放 基金连续五季度持续减仓

        导读：2016年我国传媒板块商誉风险有所释放  基金连续五季度持续减仓.传媒板块整体商誉 2016 年 Q3 比 H1 增长 3.8%，商誉占期末净资产比值由 24.02%下降至 23.01%。分子版块来看，除出版传媒商誉增长较快之外，其余板块均小幅增长，且伴随并购资产的持续盈利，占净资产比例也有所下降。

        参考《2017-2022年中国传媒行业发展态势及十三五未来前景分析报告》

        传媒板块整体商誉 2016 年 Q3 比 H1 增长 3.8%，商誉占期末净资产比值由 24.02%下降至 23.01%。分子版块来看，除出版传媒商誉增长较快之外，其余板块均小幅增长，且伴随并购资产的持续盈利，占净资产比例也有所下降。期末商誉占比最高的板块依旧是营销、游戏和影视。

        传媒板块机构超配创 2013 年 Q2 以来新。我们统计了 2008 年三季度以来的公募基金传媒行业的超额配置比例和当季板块超额收益之间的关系。传媒板块从 2015 年 Q4 季度以来连续五个季度连续减仓，从 2015年 Q4 高点的 10.24%下降至 2016Q4 的 4.21%，超额配置比例也从6.92%下降至 1.37%，相对超配从 208.35%下降至 48.32%。三个价标均创 2013 年 Q2 以来新低。

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