导读：2016年全年我国传媒板块跑输大盘、中小板与创业板 其中影视动画子板块跌幅最大，互联网子板块估值修复最彻底。2016 年传媒板块整体下跌 37.7%，全年看跑输大盘和中小板、创业板。在中信一级口径下，传媒价数下跌 37.7%位居所有一级行业最后一位，同期也跑输了沪深 300（-11.3%）、中小板综（-14.9%）和创业板综（-20.3%）。
参考《2017-2022年中国传媒行业发展态势及十三五未来前景分析报告》
2016 年传媒板块整体下跌 37.7%，全年看跑输大盘和中小板、创业板。在中信一级口径下，传媒价数下跌 37.7%位居所有一级行业最后一位，同期也跑输了沪深 300（-11.3%）、中小板综（-14.9%）和创业板综（-20.3%）。全年看，传媒板块在 1 月初熔断后整体下跌了 30%左右并全年维持这一水平缺乏反弹，波动率和整体交易量也在下半年逐步下降。
2017 年截至 2 月 7 日，传媒价数下跌 2.9%，跑输沪深 300（1.7%），跑赢创业板综价（-3.9%）。
截至 2016 年底传媒板块动态市盈率为 47.4 倍，目前处于相对估值底部。整体来看，传媒板块动态市盈率位于深证综价和创业板综价之间，历史上往往在触及深证综价估值时迎来阶段底部，触及创业板综价时迎来阶段顶部。2016 年底，纵向比较来看，47.4 倍估值接近 2013 年 Q2 以来的低点；横向比较看，其目前估值向深证综价（45.8X）收敛，估值差创 2013Q2 年以来新低。截至 2017 年 1 月底，估值为 44 倍，已经略低于深圳综价 45.2 倍。
影视动画子板块跌幅最大，互联网子板块估值修复最彻底。在子版块方面，影视动画下跌幅度最大，全年下跌了 48.45%，估值由 92.86X 修复至 56.34X，但在所有子板块中估值水平依旧最高；互联网板块估值下降幅度最大，由 107.26X 下跌至 48.92X。
板块缺乏机会，公司层面催化成为股价上涨最重要动力，并购重组概念股涨幅依旧跑赢板块整体。个股方面，剔除 2016 年上市新股后，涨跌幅排名前十位和后十位如图 5 所示。可以发现，涨幅排名前二十的公司几乎都有重组概念，虽然 2016 年对传媒并购监管趋严，但相关个股依旧跑赢板块，而重组失败以及缺乏外延的标的跌幅都较大。
资料来源：公开资料，报告网整理，转载请注明出处（ww）。
【版权提示】观研报告网倡导尊重与保护知识产权。未经许可，任何人不得复制、转载、或以其他方式使用本网站的内容。如发现本站文章存在版权问题，烦请提供版权疑问、身份证明、版权证明、联系方式等发邮件至kf@chinabaogao.com，我们将及时沟通与处理。
