一方面，2017年头部视频网站付费用户数持续快速增长，截至2017年8月爱奇艺、腾讯、优酷付费用户数较2016年分别同比增长76%、403%、113%；2016年视频网站付费市场规模达到100亿，不断提升视频网站资本实力。
另一方面，视频网站巨头纷纷推出短视频栏目，从商业模式上来看长视频网站推出短视频栏目是对用户碎片时间的再次深耕以及粘性绑定，同时基于短视频的信息流广告成为平台收入重要补充。
基于短视频信息流广告具备流量基础（爱奇艺、腾讯视频MAU均为今日头条2倍），同时我们测算基于信息流广告CPM是视频贴片广告的1.5倍；2016年今日头条基于不到1亿月活实现60亿信息流广告收入，基于4亿用户规模，视频网站短视频信息流广告收入有望成为贴片广告、用户付费收入外的第三大新的收入支柱，有力保障其购剧预算提升。
资本实力夯实下各大巨头均不断加大内容端投入，抢占优秀资源。视频网站整体内容投入成本占营收比重从2012年的22%上升至2016年的60%。具体以爱奇艺为例，2016百度年报披露内容投入成本为78.64亿元，同比增长110%，且从2010年起内容投入的同比增速始终保持在100%以上，近期爱奇艺披露其2018年内容仍将持续加大投入，将突破100亿。
参考观研天下发布《2018-2023年中国网络视频行业市场现状深度调研与投资价值前景评估报告》
图：2013-2019中国网络视频付费市场规模及增速
资料来源：观研天下整理
图：2016-17年三大视频平台付费用户数变化
资料来源：观研天下整理
另一方面，视频网站巨头纷纷推出短视频栏目，从商业模式上来看长视频网站推出短视频栏目是对用户碎片时间的再次深耕以及粘性绑定，同时基于短视频的信息流广告成为平台收入重要补充。
基于短视频信息流广告具备流量基础（爱奇艺、腾讯视频MAU均为今日头条2倍），同时我们测算基于信息流广告CPM是视频贴片广告的1.5倍；2016年今日头条基于不到1亿月活实现60亿信息流广告收入，基于4亿用户规模，视频网站短视频信息流广告收入有望成为贴片广告、用户付费收入外的第三大新的收入支柱，有力保障其购剧预算提升。
图：爱奇艺和腾讯的短视频栏目信息流广告
资料来源：观研天下整理
图：TOP2视频网站与今日头条MAU对比（亿人）
资料来源：观研天下整理
图：信息流广告与视频贴片广告CPM对比
资料来源：观研天下整理
资本实力夯实下各大巨头均不断加大内容端投入，抢占优秀资源。视频网站整体内容投入成本占营收比重从2012年的22%上升至2016年的60%。具体以爱奇艺为例，2016百度年报披露内容投入成本为78.64亿元，同比增长110%，且从2010年起内容投入的同比增速始终保持在100%以上，近期爱奇艺披露其2018年内容仍将持续加大投入，将突破100亿。
图：爱奇艺内容投入成本持续增长
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图：视频网站内容成本/收入占比逐年提升
资料来源：观研天下整理
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