中国报告市场研究网讯 下半年医药业策略,估值压力下寻找高速增长的企业

摘要：

医药收入和利润增速分别达到28.35%和45.71%。行业高速增长主要原因有两个：一是医改政策效果的逐步显现，二是原料药景气的快速回复。后续还将有多项医改配套政策和地方医改细则的出台，行业将更加规范运行。



正文：

药行业已经进入了发展的“黄金十年”

展望未来 10 年，医药行业进入黄金发展期。推动医药高速增长的因素如：经济增长、人口老龄化、城市化、疾病谱的变化、新药研发与消费升级等都将长期存在，新医改恰是医药行业腾飞的催化剂。

估值水平已偏高

目前医药行业PE为35倍，相对大盘16 倍PE，溢价率为120%，处于历史高位。我们认为，不管从估值层面，还是基本面看，下半年行业普涨将难以为继，个股将继续出现，板块相对估值水平将回落。而6月医药股的回落就是拉开了估值中枢调整的序幕。

投资建议

2010-2015年中国医药行业投资分析及深度研 究咨询报告

下半年通胀压力增大，原料药板块有望迎来新一轮景气周期。我们推荐估值水平合理的新和成[28.40 -0.70%]、浙江医药[28.07 -1.06%]，建议关注VB2、VB5后续提价空间给相关企业广济药业[10.60 -0.75%]、鑫富药业[14.37 -0.69%]的中长期投资价值。在专利药到期，仿制药面临巨大市场的情况下，我们认为特色原料药企业海正药业[25.75 0.08%]、华海药业[15.15 3.27%]面临巨大的机遇，公司的业绩有望高速的增长。医疗器械行业，我们建议关注增长性好，市场潜力大且估值合理的医疗器械公司，如乐普医疗[28.53 -2.76%]等。