2018年全球石油行业石油消费情况：欧洲柴油消费持平中国、印度消费强劲（图）

2018-06-26 01:16

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        欧洲柴油消费持平，OECD 整体增长放缓

        2018 年上半年，美国油品消费表现强劲，同比增加 53 万桶/天，欧洲油品消费受柴油消费拖累仅小幅增加 11 万桶/天，整体 OECD 油品消费增加 57 万桶/天。我们预计下半年，欧洲柴油消费仍将拖累欧洲地区油品消费增长，美国仍将是 OECD 地区的主要增长点。

        2016 年 10 月，IMO MEPC70 会议同意全球 0.5% m/m 燃油硫含量标准 2020 年 1 月 1 日实施。根据国际能源署测算，2016 年船舶燃油总量接近 400 万桶/天，预计在 2020 年将有接近 200 万桶/天的残渣油消费转向轻柴油。我们预计当前欧洲柴油车占比持续下滑，每年对欧洲柴油消费的抑制达到接近 20 万桶/天，预计 2018、2019 年欧洲柴油消费均将保持接近 0 增长。此外，炼厂对于汽油、柴油收率的调整也能在一定程度上满足对柴油的增量需求。我们预计燃油硫含量标准的调整对于需求的促进总量上可能不及预期，且为一次性促进。

        参考观研天下发布《2018年中国石油行业分析报告-市场运营态势与发展趋势研究》

图表：欧洲成品油消费增速下滑

资料来源：观研天下整理

图表：美国成品油消费仍然强劲

资料来源：观研天下整理

        中国、印度消费强劲，推动全球需求增长

        上半年，中国与印度消费保持强劲增长，分别增长 36 万桶/天与 30 万桶/天，合计贡献了全球需求增长的 40%。中国方面，汽油车保有量持续增加，支撑汽油消费在 1~4 月同比增速 4.2%；航空企业旅客周转量维持较高增速，支撑煤油消费在 1~4 月份同比增长 9.8%。

        全国公路建设投资保持高增速，推动沥青消费在 1~4 月份同比增长 18.5%。印度方面，1~5 月份，印度油品总消费同比增加 7.6%，其中，柴油、石油焦、汽油分别贡献增长的31%、28%与 16%。

        对于下半年，我们预计非 OECD 地区油品消费增长仍将强劲。其中，中国地区预计仍将是全球最大的消费增长点：1）经济增长仍然强劲，偏居民消费的汽油与煤油消费仍将起到支撑，增速预计小幅下滑；2）偏工业消费的柴油需求仍受工业活动推动，预计降幅收窄；3）下半年，大量炼厂集中投产，炼厂预计将在下半年带来额外 15 万桶/天的需求增长。印度地区，2017 年的废钞事件以及税改影响造成了印度经济的混乱局面，随着工业活动逐步稳定，预计 2018 年印度将成为仅次于中国的第二增长点。除了中、印两国外，中东、俄罗斯、巴西在内的产油大国经济状况大面积好转，工业活动复苏，成为推动全球油品消费的又一增长点。

图表：印度油品消费保持快速增长