2014年4月广东原油进口市场运营情况分析

        导读：2014年4月广东原油进口市场运营情况分析，今年4月进口量环比略有回升，进口均价低位徘徊。今年经广东口岸原油进口总体延续去年同期波浪起伏态势。

        参考《中国原油市场专项调研与投资前景分析报告(2013-2017)》

        据海关统计，今年1-4月经广东口岸进口原油1480万吨，比去年同期（下同）减少3.7%；价值705.9亿元人民币，下降8.6%；进口均价为每吨4769元人民币，下跌5.1%。
一、今年1-4月经广东口岸进口原油主要特点
         （一）今年4月进口量环比略有回升，进口均价低位徘徊。今年经广东口岸原油进口总体延续去年同期波浪起伏态势。1月进口攀升至408.8万吨，2、3月份回落至340万吨水平，4月重新回升至接近400万吨，当月进口393.1万吨，同比减少6.5%，环比增加15.2%。进口均价方面，自去年3月达到每吨5176元高点后一路震荡下跌，今年4月进口均价为每吨4748元，同比下跌2.8%，环比微跌0.1%。
         （二）一般贸易主导进口。今年1-4月，经广东口岸以一般贸易方式进口原油1245万吨，减少7.9%，占同期经广东口岸原油进口总量的84.1%；以加工贸易方式进口210.7万吨，增加17.2%，占14.2%。
         （三）国有企业进口为主，外商投资企业进口减少。今年1-4月，经广东口岸国有企业进口原油1429万吨，微增0.2%，占同期经广东口岸原油进口总量的96.5%。同期，外商投资企业进口51.2万吨，减少13.7%，占3.5%。
         （四）沙特阿拉伯、安哥拉和伊朗为前3大进口来源地。今年1-4月，经广东口岸自沙特阿拉伯进口原油302.4万吨，减少22.7%；安哥拉274.4万吨，减少14.1%；伊朗243.1万吨，增加28%，自上述3者进口合计占同期经广东口岸进口原油总量的55.4％。
二、今年以来经广东口岸进口原油量减价跌的主要原因
         （一）国内经济增长减缓导致原油需求缩减。2014年5月5日，汇丰公布4月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)终值48.1，不及预期48.4，同时不及初值48.3，显示制造业活动连续第四个月萎缩。2014年5月1日,中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2014年4月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4，自今年2月逆转连续3个月下滑的势头后，连续两个月轻微回升0.1个点，回升力度仍然偏弱。

        （二）美国量化宽松货币政策（QE）逐渐退出，带动大宗商品价格走低。随着宏观经济持续改善，美联储于2013年12月宣布从今年1月开始削减资产购买规模，将每月购买资产规模减少100亿美元，从850亿美元削减至750亿美元，标志着持续5年之久的量化宽松政策正式步入退出阶段。随后，美联储在2014年1月和3月的FOMC（联邦公开市场委员会）会议上先后两次宣布各缩减100亿美元QE规模，直到4月30日美联储决定再次缩减QE，将QE规模削减至450亿美元。美国QE逐渐退出，将造成全球货币流动性下降，石油等以美元计价的主要大宗商品价格上行预期减弱。
         （三）国际市场供应较为充足，带动原油价格走低。在原油供给方面，欧佩克原油供应基本保持稳定，沙特阿拉伯石油部长欧那密(Ali al-Naimi) 2014年5月12日表示，石油输出国组织(OPEC)在6月会议上，应维持石油3000万桶的日产量上限。美国页岩油气革命的蓬勃展开使美国为主的非欧佩克国家产能加速释放，成为供应增量的主要来源，对原油市场的供需平衡产生了较大影响，抑制了国际油价的上涨。值得关注的是，伊核问题六国(俄、英、德、中、美、法)与伊朗的新一轮核谈判将于5月13日至16日在维也纳举行，这也将降低原油的地缘政治风险溢价。
三、当前值得关注的问题
         （一）警惕热点地区局势对进口原油价格的影响。5月11日，乌克兰东部的亲俄反政府势力宣布在自治公投中大获全胜，主要地区的临时投票主办者表示近90%民众投票赞成自治。因乌克兰紧张局势重燃加大能源供应中断的风险，5月12日，布伦特原油期货升破108美元/桶。同时，乌克兰国内不稳定导致俄罗斯石油出口减少，虽然美国及欧佩克国家努力平抑油价，但石油价格上涨预期增强。此外，由于乌克兰局势吃紧，导致美俄两国在中东地区默契不复存在，中东地区反美情绪可能出现蔓延情况，致使作为石油主产区的中东海湾地区持续动荡，将会进一步导致石油价格上涨。
         （二）原油对外依存度仍不断攀升。目前，我国原油消费增长速度远超于自身增产速度，对外依存度不断攀升。原油对外依存度的不断提高，意味着我国社会生产和能源安全的形势将更为严峻。从地缘政治层面看，除了临近的俄罗斯外，我国大量原油进口来自例如中东、非洲等相对不稳定地区，且对其依赖程度也相当高。2014年4月9日，国务院研究发展中心发布的《中国经济增长与发展新模式》预计，到2030年中国将成为世界最大石油进口国（75%的石油需要进口）。
         （三）我国原油进口权新方案将出台利好民企。据悉，2014年度的我国原油进口配额方案即将出台，规模有所提升，尤其对各类民企开放程度加大。目前国内原油市场无论从进口还是销售流通，均被政府及国有油企高度管控，民企炼油企业常年饱受原料紧缺的困扰，导致发展动力不足。原油进口逐步放开一方面有利于改善民营炼厂原料紧缺状况，闲置产能将得到有效利用，另一方面将与中下游管道以及销售引入民资共同促进国内石油行业的市场化进程，也为即将登台的原油期货营造良好氛围。此外，原油进口限制放松将会加大产能利用率。从长远角度来看，国内石油进口权放开仍是大势所趋。