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参考观研天下发布《2018年中国煤炭行业分析报告-市场运营态势与发展前景研究》
目前煤炭行业去产能进程接近尾声，在大部分落后产能基本出清后，目标也由总量性去产能为主转向结构性优化为主，不断提高煤炭供给体系质量。一方面，根据“有效退出落后产能”目标的规定，即“晋、蒙、陕、宁等 4 个地区产能小于 60 万吨/年，冀、辽、吉、黑、苏、皖、鲁、豫、甘、青、新等 11 个地区产能小于 30 万吨/年，其他地区产能小于 9 万吨/ 年的煤矿引导相关煤矿有序退出”。根据我们的统计，如果该标准能够严格执行，我们预计2018-2020 年仅此一项将减少煤炭产能 3.19 亿吨。
表 ：各省市剩余煤炭去产能任务
资料来源：公开资料整理
另一方面，按照煤炭行业“十三五”规划提出的目标，“十三五”期间，煤炭企业数量控制在 3000 家以内，5000 万吨级以上大型企业产能占比达到 60%以上。根据能源局的统计结果，新增煤矿产能主要集中在 300 万吨及以上，占比达到 53.24%，较 2017 年 6 月提升 3.30%。与此同时，我们可以看出产能在往大矿转移，其中 1000 万吨及以上的煤矿产能增速较快，2017 年占比较 2016 年大幅提升 2.84pcts。
图：2017年新增煤矿产能统计
数据来源：公开数据整理
图：2017年煤炭产能结构分布
数据来源：公开数据整理
随着小矿的陆续退出以及产能向大型煤企集中，行业集中度将进一步提升。目前煤企数量较 2016 年 1 月减少 28%，而单位企业的煤炭产量增加近 60%，截至 2017 年底我国煤炭行业集中度 CR4 只有 25.17%，还远低于美国前四家企业约 50%的集中度。煤炭行业 26 家上市公司中，只有 1 家公司（永泰能源）是民营企业，其他都属于国有企业，而国企掌握着大部分的煤炭资源。那么这样有利于国家统筹调控煤炭产量，防止煤炭行业无序扩张，进而防止煤炭再次大幅下跌。
图：单位煤企煤炭产量
数据来源：公开数据整理
通过美国煤炭行业的发展情况可以看出，1986~2008 年，美国小矿（产量小于 10 万短吨）数量占比由 71%下降到 47%，虽然煤炭产量趋势性上升，但产量增速逐渐降低（控制在+/-5%以内），同时供给弹性也有所收窄。尤其是在 2000~2010 年这十年期间，美国煤炭售给电厂的价格是一直上升的，但煤炭产量的增速始终没有大幅的扩张。
图：美国煤矿数量分大小矿分类统计
数据来源：公开数据整理
图：美国单位煤矿产量和总产量增速
数据来源：公开数据整理
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