从国际经验来看，水泥消费高峰期人均消费量大部分在800KG以下，且高峰时的城市化率基本都在70%以上。我国目前人均水泥消费1.8吨，随着基础设施和城镇化率的完善，需求逐步降低是必然的。随着需求萎缩，企业未来战略方向决定了中国水泥行业竞争格局的发展。
根据国际经验，需求萎缩、供求关系失衡是众多发达国家在经济转型期都经历过的，兼并重组和去产能是必然。从美日经验来看，在需求平台期，水泥需求有一定的支撑，特别是经济发达地区的华东、华南，需求保持平稳的确定性更高；在需求出现断崖式下跌的时期内，景气度能否维持取决于前期的“去产能”力度和集中度提升情况，但殊途同归，最终兼并重组和实质去产能是必然。区域分化和强者恒强的逻辑会继续强化，区域分化取决于人口流向、城市群建设等等，区域布局好、生产设备较先进、高环保标准的产能/企业可以永久赚高回报的钱。
在西北地区，水泥“四万亿”需求高峰已过，但潜力依旧巨大，政策及周边政治形势决定了需求是平台期缓慢下行还是类似华东、华北急剧萎缩，目前来看更接近前者。西北大区的竞争格局由大企业的战略方向决定：海螺水泥希望一统陕西，绝对把控出入西北的门户，这对中建材形成强大压制；中国建材更希望避免“价格战”，一统西北，持续盈利；对冀东水泥而言，西北并非其战略要地，只要价格合适或可选择性放弃。
参考观研天下发布《2018年中国水泥行业分析报告-市场运营态势与发展前景研究》
图表：水泥行业未来的发展演变
图表来源：公开资料整理
图表：水泥消费高峰期的国际经验
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图表：美国去产能阶段提价明显
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图表：需求下滑、盈利恶化后，龙头企业收购并关闭大
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图表：日本去产能
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图表：1997年日本水泥行业竞争格局
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图表：依靠政府力量，提升行业集中度：2010年日本水泥行业竞争格局
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图表：集中度提高后，即使在需求持续下行的阶段，行业景气度并没有恶化
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图表：大企业分区域产能占比
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