从行业下游需求来看，2017年商业营业用房施工面积增速平稳，销售面积增速有所下滑。但未来房产刚需、二次装修、精装修楼盘均是需求发力点。从全装修、装配式来看。全装修、装配式具有环保降噪、减排节能、缩短工期等诸多优点，例如能耗（千克标准煤/平方米）为15，传统建筑为19.11，水耗（立方米/平方米）为0.53，传统为1.43，耗电量（度/平方米）0.28，传统建筑0.4，符合目前市场对于装修的环保性需求。
参考观研天下发布《2018年中国塑料建材行业分析报告-市场深度分析与发展前景研究》
政策推广全装修、装配式。2017年开始上海外环内新建商品住宅100%全装修，广西要求2019-2025年新建全装修成品房面积比率要达到20%以上。2016年7月，广东省城市工作会议指出，到2025年，使装配式建筑占新建建筑的比例达到30%。2016年10月，浙江省建设厅发布通知，浙江未来几年将大力发展装配式建筑，推广符合现代化城市建设的绿色建筑。北京从2015年10月31日开始，新纳入北京市保障房年度建设计划的项目，已全面推行全装修成品交房。
全装修与装配式常“成双”出现，主要因为装配式建筑必须配套全装修，住建部发布的《装配式建筑评价标准（征求意见稿）》中明确指出，装配式建筑的建成品必须具备使用功能，不能毛坯交房。多地发文推进装配式建筑，全装修将进一步渗透。
以“量”取胜，装配式建筑是绿色建材的“用武之地”，到2020年装配式建筑需求预测9140万平方米，绿色建材需求预测6855万平方米。2013年1月15日，国家发改委、住建部联合出台了《绿色建筑行动方案》，《绿色建材产品目录》编制工作也随之全面启动。当前我国装配式建筑占新建建筑面积仅3%左右，而相关文件中提出2020年装配式建筑占新建建筑面积比例达15%以上，10年实现装配式建筑占新建建筑的比例达到30%，同时《“十三五”装配式建筑行动方案》明确指出，到2020年，绿色建材在装配式建筑中的应用比例达到50%以上。以近十年新开工面积均值9.14亿平方米，装配式建筑占比10%估计，2020年的装配式建筑需求为9140万平方米，绿色建材的需求可达4570万平方米。
兔宝宝、东方雨虹等企业产品秉持绿色环保理念，绿色建材与装配式需求无缝对接。由2015年全国新开工装配式建筑面积占新开工面积不足3%，到2020年目标15%以上，装配式建筑提速同时，为绿色建材打开应用空间。看好中长期的需求释放，品牌建材积极发力工装渠道，搭载装配式建筑、全装修楼盘，以“量”的逻辑取胜，获取长期稳定收益，有望提升估值水平。另一方面是价的提升，消费升级、用户需求标准提高的趋势下，拥有健康、美观、优质特点的产品受益。作为各行业龙头或重点企业，近几年基本保持高增速，对比白酒、家电、地板等同样具备消费属性的公司，品牌建材营收、利润增速两个指标均处于中上水平，兔宝宝和北新建材营收和归母净利增速亮眼，品牌建材成长性可观。在品牌与渠道成熟之前，预计中短期内，品牌建材仍将体现成长性，加速扩张下，市场份额有望不断上探，随着市场需求的升级和市场份额的提高，产品价格有望提升。
参考观研天下发布《2018年中国塑料建材行业分析报告-市场深度分析与发展前景研究》
图：房屋施工面积累计值及同比
资料来源：观研天下整理
图：房屋销售面积累计值及同比
资料来源：观研天下整理
政策推广全装修、装配式。2017年开始上海外环内新建商品住宅100%全装修，广西要求2019-2025年新建全装修成品房面积比率要达到20%以上。2016年7月，广东省城市工作会议指出，到2025年，使装配式建筑占新建建筑的比例达到30%。2016年10月，浙江省建设厅发布通知，浙江未来几年将大力发展装配式建筑，推广符合现代化城市建设的绿色建筑。北京从2015年10月31日开始，新纳入北京市保障房年度建设计划的项目，已全面推行全装修成品交房。
全装修与装配式常“成双”出现，主要因为装配式建筑必须配套全装修，住建部发布的《装配式建筑评价标准（征求意见稿）》中明确指出，装配式建筑的建成品必须具备使用功能，不能毛坯交房。多地发文推进装配式建筑，全装修将进一步渗透。
表：装配式建筑政策一览表（部分）
资料来源：观研天下整理
以“量”取胜，装配式建筑是绿色建材的“用武之地”，到2020年装配式建筑需求预测9140万平方米，绿色建材需求预测6855万平方米。2013年1月15日，国家发改委、住建部联合出台了《绿色建筑行动方案》，《绿色建材产品目录》编制工作也随之全面启动。当前我国装配式建筑占新建建筑面积仅3%左右，而相关文件中提出2020年装配式建筑占新建建筑面积比例达15%以上，10年实现装配式建筑占新建建筑的比例达到30%，同时《“十三五”装配式建筑行动方案》明确指出，到2020年，绿色建材在装配式建筑中的应用比例达到50%以上。以近十年新开工面积均值9.14亿平方米，装配式建筑占比10%估计，2020年的装配式建筑需求为9140万平方米，绿色建材的需求可达4570万平方米。
兔宝宝、东方雨虹等企业产品秉持绿色环保理念，绿色建材与装配式需求无缝对接。由2015年全国新开工装配式建筑面积占新开工面积不足3%，到2020年目标15%以上，装配式建筑提速同时，为绿色建材打开应用空间。看好中长期的需求释放，品牌建材积极发力工装渠道，搭载装配式建筑、全装修楼盘，以“量”的逻辑取胜，获取长期稳定收益，有望提升估值水平。另一方面是价的提升，消费升级、用户需求标准提高的趋势下，拥有健康、美观、优质特点的产品受益。作为各行业龙头或重点企业，近几年基本保持高增速，对比白酒、家电、地板等同样具备消费属性的公司，品牌建材营收、利润增速两个指标均处于中上水平，兔宝宝和北新建材营收和归母净利增速亮眼，品牌建材成长性可观。在品牌与渠道成熟之前，预计中短期内，品牌建材仍将体现成长性，加速扩张下，市场份额有望不断上探，随着市场需求的升级和市场份额的提高，产品价格有望提升。
图：消费性行业2016营收及归母净利增速对比
资料来源：观研天下整理
图：消费性行业2016营收及归母净利增速对比
资料来源：观研天下整理
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