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2017年我国LED行业现状分析:产能集中趋势明显(图)

        LED行业(23家公司)2017Q3营收210.45亿元,同比增长31.9%;毛利率27.2%,同比增长0.4个百分点,环比上升0.05个百分点;归母净利润28.28亿元,同比增长59.3%。整个LED行业2017Q2营收增速达到历史高点44.7%,2017Q3增速有所回落。LED行业毛利率同比上升0.4个百分点,主要是2016Q3的毛利率相对低点影响,环比连续四季度下降。行业归母净利润同比增速为59.3%,保持高速增长,反映了整个行业较强的盈利能力。对于LED整个行业的判断,2016年年底国内LED行业从2015~2016的低谷开始回暖,展望2018年仍然有望维持一个较好的增速。2017年年中LED价格上涨周期进入尾声,最近一个季度LED芯片价格下调约3~5%,LED封装价格持平,根据我们的判断,整个行业产能压力主要在2017Q4至明年年初,届时需要关注LED价格变化。在行业回暖的基础上,LED产业转移趋势加强,大陆发挥越来越重要的地位,国内增速会明显高于行业平均。芯片端,2017年中国MOCVD产能占全球比重将高达54%,占全球比重首次超过一半;封装端及小间距应用等,国内厂商也处于快速成长期。

        参考中国报告网发布《2018-2023年中国LED照明产业市场现状规划调查与投资前景规划预测报告

        在行业回暖、国产化加强趋势基础上,龙头效应进一步增强,产能集中趋势明显。芯片环节,随着三安光电、华灿光电等大厂的扩产进程,行业集中度会继续提高。预计三安光电和华灿光电的全球市场占有率将升至22%和13%,分列全球第一、二位。建议关注LED芯片龙头三安光电和华灿光电。三安光电从8月开始以每个月10台MOCVD的速度投放新产能,2017~2018年三安将新购150台左右MOCVD进行扩产,巩固龙头地位。LED需求端增长主要来自于小间距显示屏和汽车、LED照明灯等。其中小间距作为新兴应用,以爆发速度增长,成为驱动行业增长的增量。建议关注LED封测领域的国星光电,2016年开始发力小间距,2017Q3受益于小间距占比提高,毛利率提升3.95个百分点,业绩超预期。建议关注下游应用领域的利亚德,利亚德,利亚德小间距电视新签订单15.5亿元(截至8月18日),同比增长41%。总结而言,三安光电为LED行业毛利率最高环节、规模效益最明显的受益者,国星光电为封装领域差异化表现最为亮眼之标的,利亚德小间距及幸福城市等业务将持续放量。

表:LED行业公司利润表(亿元)

 


 
资料来源:观研天下整理

表: LED行业公司资产负债表(亿元)
 

资料来源:观研天下整理

表:LED行业公司现金流量表(亿元)
 

资料来源:观研天下整理

表: LED行业公司部分财务指标
 

资料来源:观研天下整理

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我国油烟机行业:需求释放 规模回弹 “双龙头”格局基本形成

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数据显示,虽然2022年国际贸易受阻叠加国内部分发达经济地区疫情反复导致,出口量下降至1066.1万台,进口量也只仅为2.53万台。但2023年随着海外市场需求复苏,受益于海运、汇率等优势,油烟机出口市场稳定复苏,出口量达1128.5万台,同比上涨5.8%。

2024年03月26日
我国洗衣机行业:零售量、额均实现大幅增长 洗烘套装成为发展趋势

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洗衣机作为家庭日常生活的重要电器,通过电机驱动,结合洗涤程序,实现对衣物的自动清洁,大大提高了人们的生活品质。在经历2007年以前的快速发展期和2008年至2011年的高速增长期后,目前我国洗衣机行业已进入平稳增长阶段。数据显示,2023年我国洗衣机累计产量10458.3万台,同比增长19.3%。

2024年03月26日
我国燃气灶行业:市场量跌额涨趋势明显 高端化、高效化仍是发展主线

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自2019年开始,我国燃气灶出现逐年下滑现象。同时又因房屋住宅的销售竣工同步下滑明显,抑制了燃气灶市场的新增需求,对市场造成巨大冲击。数据显示,2023年我国燃气灶零售量2109万台,同比下降1.9%。预计2023年我国燃气灶零售量2069万台,同比下降1.9%。

2024年03月25日
我国洗碗机行业市场规模不断增长 本土品牌强势扭转外资品牌主导市场格局

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2015年以来由于“中国式方案”诞生,由方太研发的全球首台“水槽洗碗机”走出实验室,走向市场,使得我国洗碗机“爆发式”成长,销量快速增长,这一年也成为了中国洗碗机发展的元年。数据显示,到2023年我国洗碗机市场整体规模为194万台,同比增长2.3%。

2024年03月25日
我国扫地机器人行业呈现弱复苏 市场内卷加速 “价格战”或将持续

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但自2021年以来,行业面临更多的不确定性,销量骤然下滑。尤其是在2022年,扫地机器人在销量上同比减少了24%。直到2023年行业经历小幅度回暖,市场呈现出“市场弱复苏”的局面,销量止跌回升,销量为458万台,同比增长4%。而虽然扭转了2022年的负增长趋势,但对比前几年双位数的增速,增长势头已大幅减弱。

2024年03月23日
我国清洁电器行业:成为家电产业增长新动能 《自律公约》推动发展迈上新台阶

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具体来看,2020年、2021年,受益于疫情需求红利和产品创新,我国清洁电器零售额增速均在20%以上。但2022年我国清洁电器零售额增速下滑到了4%,零售量同比下滑15%;2023年零售额增速虽然有所回升,增长了6.8%,零售量同比下滑0.5%,但比较2020年、2021年,增速仍然不足。

2024年03月22日
我国Mini LED电视行业分析:渗透率超过全球水平 终端销售降价起量

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在中国市场,随着终端推新降价,我国Mini LED电视销量大幅增长。根据数据显示,2023年,我国Mini LED电视销量达到约91万台,占全球总出货量比例超过20%,全年出货量渗透率提升至接近3%,超过全球水平。

2024年03月08日
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根据数据显示,2022年,中国智能家居行业规模达到6516亿元,2018-2022年CAGR为12.99%,预计2023年市场规模可达7157亿元。同时,2022年英国、美国智能家居渗透率均超过40%,而我国智能家居市场由于起步较晚,渗透率相对较低,2022年约16%,伴随智能家居阶段升级,仍有较大增长空间。

2024年01月31日
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